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报告称中国或已度过通缩最严重阶段

发布时间:2020-03-12 17:51:28 阅读: 来源:锐钛型钛白粉厂家

7月29日,中国国际金融有限公司(下称中金公司)发布报告称,中国目前总体通缩压力已经得到显著缓解。

报告分析称,中国2季度的名义GDP同比增速达7.1%,这表明总物价已告别通缩。

而再通胀也是缓解通缩的原因之一。根据报告,由于服务业通胀上升、房地产价格回升以及农产品价格上扬,带来了再通胀的效应。而其中服务业再通胀主要得益于批发和零售贸易、金融业、以及房地产价格的上涨。

自今年1季度以来,中国消费的实际利率已经下降了110个基点,生产者的实际借贷成本下降了70个基点,4月份以来购房者的实际借贷利率,也在短短2个月时间内大幅降低了140个基点。实际有效利率和服务业的实际融资成本都明显下降。基于此,中金公司认为,货币扩张加速和实际利率下降将继续支持下半年物价温和回升,而这样的有利环境将有望进一步推动总需求的复苏,特别是房地产需求。

中金公司在报告中还表示,考虑到消费品价格回升较快而制造业通缩压力增大,他们调整了2015至2016年的通胀预测。报告中分析,猪肉的价格上升或是下降,不是每次都会传导到其他食品,且CPI与猪肉价格的周期并不总是一致,随着货币扩张速度的加快,总需求的复苏可能体现为供给面较好的行业产品价格率先上升,其中就包括猪肉。所以中金公司研究所将今年3季度和4季度的季度平均CPI预测分别从1.4%和1.6%上调至1.9%和2.2%,意味着年底CPI将达到2.3%左右。

但是,在能源和全球大宗商品价格再度大幅走弱的背景下,制造业或将面临比之前预期更高的通缩压力。

报告的最后,中金公司提出,中国政府政府有必要保持货币政策和财政政策的宽松,以引导名义GDP增速回升至较为理想的水平。在较为稳定的增值率和通涨环境下,将更有利于中国企业部门资产负债表的修复和再平衡,并为亟待推进的改革创造较为稳定的宏观环境。

(责编:陈宇)

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